Impacts of financial anomalies into the volatility of futures time series.

This item is provided by the institution :

Repository :
Institutional Repository of the Hellenic Open University
see the original item page
in the repository's web site and access all digital files if the item*

Thesis (EN)

2018 (EN)
Επίπτωση των χρηματοοικονομικών ανωμαλιών στη μεταβλητότητα των χρονολογικών σειρών παράγωγων προϊόντων.
Impacts of financial anomalies into the volatility of futures time series.

Αναστασοβίτης, Ιωάννης

Κύρτσου, Αικατερίνη
Παπαδάμου, Στέφανος

The purpose of this thesis is dual. First, it is presented the significant role of Derivatives Markets on the effective portfolio’s risk management. Based on the existing scientific literature, we put emphasis on the commodities markets, since their price fluctuation affects seriously the decisions of investors and economic makers as well. Second, we examine how several events/shocks with no geopolitical, military or economic basis influence the volatility of crude oil markets. For the time period 1986-2018, the volatility of both spot and futures crude oil markets is analysed with the application of GARCH and IGARCH models. The empirical results provide evidence of speculative activity. In light of this, a high proportion of irrational traders take positions only in the futures crude oil market, following their expectations for the future market’s prices.
Ο σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι διπλός. Πρώτον, να παρουσιαστεί ο ρόλος των αγορών παραγώγων στην αποτελεσματική διαχείριση του κινδύνου των επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Στην επισκόπηση της διεθνούς επιστημονικής αρθογραφίας, δίνεται έμφαση στις αγορές παράγωγων προϊόντων των commodities, καθώς οι μεταβολές των τιμών τους επηρεάζουν καθοριστικά τις αποφάσεις των επενδυτών και των φορέων άσκησης οικονομικής πολιτικής. Δεύτερον, να εξεταστεί η μεταβλητότητα που παρουσιάζουν οι αγορές του αργού πετρελαίου με αφορμή γεγονότα/σοκ, των οποίων η βάση δεν είναι γεωπολιτική, στρατιωτική ή οικονομική. Με την εφαρμογή μοντέλων GARCH και IGARCH, εξετάστηκε η συμπεριφορά της μεταβλητότητας των αγορών spot-futures του αργού πετρελαίου για τη χρονική περίοδο 1986-2018. Τα εμπειρικά αποτελέσματα παρέχουν ενδείξεις κερδοσκοπικής δραστηριότητας, καθώς μερίδα επενδυτών τοποθετείται μόνο στην αγορά των futures αργού πετρελαίου όχι ορθολογικά αλλά στη βάση της προσδοκίας τους για την εξέλιξη των μελλοντικών τιμών.
Περιέχονται πίνακες και διαγράμματα.

Διπλωματική Εργασία / Thesis

Μελλοντική Αγορά
Spot Market
Crude Oil
Futures Market
Αργό Πετρέλαιο
Αγορά Μετρητοίς

Ελληνικό Ανοικτό Πανεπιστήμιο (EL)
Hellenic Open University (EN)



Ελληνικό Ανοικτό Πανεπιστήμιο / Hellenic Open University


*Institutions are responsible for keeping their URLs functional (digital file, item page in repository site)