Examination of twin deficits hypothesis for Portugal, Italy, Greece and Spain

This item is provided by the institution :

Repository :
Institutional Repository of the Hellenic Open University
see the original item page
in the repository's web site and access all digital files if the item*

Thesis (EN)

2018 (EN)
Examination of twin deficits hypothesis for Portugal, Italy, Greece and Spain

Panousis, Konstantinos

Koukouritakis, Minoas
Liargovas, Panagiotis

Tα τελευταία χρόνια, εξαιτίας της επιδείνωσης των οικονομικών προβλημάτων σε πολλά κράτη μέλη της ΕΕ, που συνδέονται με την αύξηση των εσωτερικών και εξωτερικών ανισορροπιών στις οικονομίες αυτές, συζητιέται στους οικονομικούς κύκλους κατά πόσο το έλλειμμα του δημοσίου προϋπολογισμού επηρεάζει το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών,. Η απόδειξη ότι η υπόθεση των δίδυμων ελλειμμάτων ισχύει για μια χώρα είναι σημαντική επειδή υποδηλώνει ότι το δημόσιο χρέος είναι στην πραγματικότητα ένα βάρος για τους μελλοντικούς φορολογούμενους και μια επικίνδυνη μορφή χρηματοδότησης του προϋπολογισμού μπορεί να δημιουργήσει ακόμη και μια μελλοντική δημοσιονομική κρίση. Επομένως, ο έλεγχος της ύπαρξης της υπόθεσης δίδυμων ελλειμμάτων σε μια χώρα μπορεί να έχει κρίσιμη σημασία στα ζητήματα δημοσιονομικής πολιτικής και στα μέτρα που επιβάλλονται προκειμένου να μειωθεί το δημοσιονομικό έλλειμμα, καθώς μπορεί να έχει αντίκτυπο και στο εμπορικό έλλειμμα. Τα εμπειρικά αποτελέσματα από όλο τον κόσμο είναι ασαφή: άλλοι υποστηρίζουν την ρικαρδιανή ισοδυναμία: «ένα έλλειμμα του προϋπολογισμού δεν θα επηρεάσει το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και συνεπώς η μεταβολή του δημοσιονομικού ελλείμματος θα αντισταθμιστεί πλήρως από τη μεταβολή της αποταμίευσης», ενώ άλλοι βρήκαν μονομερή ή διμερή σχέση μεταξύ του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών και του ελλείμματος του προϋπολογισμού. Αναλύοντας τα τριμηνιαία στοιχεία για την περίοδο 1999 έως 2017 βρήκαμε ισχυρά αποδεικτικά στοιχεία που υποστηρίζουν την υπόθεση των δίδυμων ελλειμμάτων για τις χώρες της Ιταλίας και της Ελλάδας, ενώ διαπιστώθηκαν ελάχιστα ή καθόλου αποδεικτικά στοιχεία για τις χώρες της Πορτογαλίας και της Ισπανίας.
In latest years, due to the deepening economic problems in many EU member states, associated with the increase of internal and external imbalances in these economies, a debate over whether government budget deficit affects current account deficit, known as twin deficits hypothesis, has been discussed throughout economic cycles. The proof that the twin deficits hypothesis holds for a country is important because it signals that public debt is actually a burden for future taxpayers and electors and a dangerous form of financing the budget that may even create a future fiscal crisis. Therefore, testing twin deficit hypothesis on a country may have crucial importance in the fiscal policy considerations and measures enforced by policymakers in order to reduce budget deficit, since it may also have an impact to the trade deficit. Empirical results throughout the world are inconclusive; others supporting the Ricardian Equivalence: “a budget deficit would not affect the current account of the balance of payment and thus the change in the budget deficit will be totally offset by the change in savings”, whereas others found unilateral or bilateral relationship between Current Account and Budget deficits. By analyzing quarterly data for the period 1999 to 2017 we found strong evidence supporting the twin deficits hypothesis for the countries Italy and Greece, whereas found little or no evidence for the countries Portugal and Spain.
charts, diagrams and pictures are included

Διπλωματική Εργασία / Dissertation

current account deficit
budget deficit
Twin deficits
granger causality
unit root

Ελληνικό Ανοικτό Πανεπιστήμιο (EL)
Hellenic Open University (EN)



Ελληνικό Ανοικτό Πανεπιστήμιο / Hellenic Open University


Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

*Institutions are responsible for keeping their URLs functional (digital file, item page in repository site)