δείτε την πρωτότυπη σελίδα τεκμηρίου στον ιστότοπο του αποθετηρίου του φορέα για περισσότερες πληροφορίες και για να δείτε όλα τα ψηφιακά αρχεία του τεκμηρίου*
Η διαδικασία της αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας με τη χρήση Μαρκοβιανών μοντέλων ως εργαλείο πρόβλεψης
Σκοπός της διπλωματικής εργασίας είναι να γίνει προσπάθεια για μία συνοπτική αλλά ταυτόχρονα περιεκτική παρουσίαση της χρήσης Μαρκοβιανών μοντέλων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Συγκεκριμένα θα παρουσιαστεί το θεωρητικό υπόβαθρο για την κατασκευή των κατάλληλων πινάκων πιθανοτήτων μετάβασης της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας. Τόσο η μετάβαση από τη μία βαθμίδα πιστοληπτικής ικανότητας σε άλλες, όσο και η εμφάνιση του φαινομένου αποτυχίας (χρεοκοπίας), είναι ένα σημείο συσσώρευσης ενδιαφέροντος, καθώς θα αποτελέσει βασικό μέρος μιας προβλεπτικής διαδικασίας που θα εφαρμοστεί για την περίπτωση της ελληνικής οικονομίας. Η κατασκευή του πίνακα πιθανοτήτων μετάβασης θα στηριχθεί σε ιστορικά στοιχεία αξιολόγησης για την Ελλάδα από τους τρεις γνωστούς οίκους αξιολόγησης τους Moody’s, Standard & Poor’s και Fitch. Η κατασκευή του πίνακα θα γίνει με την χρήση της μεθόδου Cohort [18]. Σαφώς και σημαντική διαχωριστική γραμμή αποτελεί η οικονομική κρίση, οπότε σκοπός είναι η εν λόγω έρευνα να συμπεριλαμβάνει στοιχεία για χρόνια πριν και μετά την κρίση. Ιδιαίτερη βαρύτητα θα δοθεί στις αξιολογήσεις της ελληνικής οικονομίας από τους διαφορετικούς οίκους αξιολόγησης. Καθώς η αξιολόγηση της Ελλάδα για ίδιες χρονικές περιόδους μπορεί να παρουσιάζει διαφοροποίηση ανάλογα με τον εκάστοτε αξιολογητή, εύλογα προκύπτει το ερώτημα αν οι διαφορές μεταξύ των διαφορετικών αξιολογητών εμφανίζουν κάποιου είδους ενδιαφέρον. Αυτό το ερώτημα οδηγεί στην κατασκευή διαφορετικών Μαρκοβιανών μοντέλων, ανάλογα με τον αξιολογητή. Επιπλέον θα γίνει μια προσπάθεια σύγκρισης μεταξύ των μοντέλων αυτών. Τέλος θα γίνει μία προσπάθεια να δοθεί μία ασφαλής απάντηση σχετικά με το αν η προβλεπτική ικανότητα του μοντέλων που παρουσιάζονται είναι ή όχι ικανοποιητική.
The aim of the diploma thesis is to make an effort for a concise but effective presentation of the use of Markov models in the financial system. In particular, we will present the theoretical background for the construction of the credit rating probability matrices for Greece. Both the transitions from one credit rating level to another and the occurrence of the failure phenomenon is of prior interest and it will be a key part of a predictive process to be applied in the case of Greek economy. The construction of the transition probability matrices will be based on historical evaluation data for Greece by three credit rating agencies: Fitch, S & P and Moody’s. The construction of the corresponding matrices will be based on the Cohort method [18]. Since the economic crisis that Greece faced is a significant event during the past years, the research will include data for the years prior and after the crisis. In addition, we will emphasis to the evaluation of the Greek economy by the different credit rating agencies. As the credit risk evaluation for Greece can vary from agency to agency, it is also interesting to examine whether the discrepancies between the agencies could present any interesting finding as far as the proposed Markov models are concerned. Finally, a comparison between these models will be attempted in order to provide any possible conclusion about the predictive capacity of the models.
*Η εύρυθμη και αδιάλειπτη λειτουργία των διαδικτυακών διευθύνσεων των συλλογών (ψηφιακό αρχείο, καρτέλα τεκμηρίου στο αποθετήριο) είναι αποκλειστική ευθύνη των αντίστοιχων Φορέων περιεχομένου.
Βοηθείστε μας να κάνουμε καλύτερο το OpenArchives.gr.
Πανεπιστήμιο Αιγαίου
