Ο οικονομικός αντίκτυπος των ESG στις επιχειρήσεις

δείτε την πρωτότυπη σελίδα τεκμηρίου
στον ιστότοπο του αποθετηρίου του φορέα για περισσότερες πληροφορίες και για να δείτε όλα τα ψηφιακά αρχεία του τεκμηρίου*



Ο οικονομικός αντίκτυπος των ESG στις επιχειρήσεις (EL)
The economix impact of ESG on firms (EN)

Ορφανίδου, Ελένη (EL)

Παντελίδης, Θεολόγος (EL)

Electronic Thesis or Dissertation (EN)
Text (EN)

2024
2024-12-06T09:31:13Z


Ο οικονομικός αντίκτυπος των περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διακυβερνητικών προβληματισμών (ESG) στις επιχειρήσεις είναι ένα πολύπλοκο και εξελισσόμενο θέμα. Οι παράγοντες ESG έχουν αποκτήσει σημαντική σημασία στον επιχειρηματικό κόσμο, καθώς οι επενδυτές, οι πελάτες και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη αναγνωρίζουν ολοένα και περισσότερο τη σημασία της βιωσιμότητας και των υπεύθυνων επιχειρηματικών πρακτικών. Οι επιχειρήσεις που δίνουν προτεραιότητα σε ζητήματα ESG ενδέχεται να έχουν ευκολότερη πρόσβαση σε κεφάλαια, καθώς πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των θεσμικών επενδυτών, ενσωματώνουν ολοένα και περισσότερο κριτήρια ESG στις επενδυτικές τους αποφάσεις. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερο κόστος δανεισμού και πρόσβαση σε μια ευρύτερη δεξαμενή επενδυτών. Η ενσωμάτωση των παραγόντων ESG στις επιχειρηματικές πρακτικές μπορεί να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να εντοπίσουν και να μετριάσουν διάφορους κινδύνους, όπως οι κανονιστικοί, οι κίνδυνοι φήμης και οι λειτουργικοί κίνδυνοι. Με την προληπτική αντιμετώπιση αυτών των κινδύνων, οι εταιρείες μπορούν να μειώσουν την πιθανότητα δαπανηρών περιστατικών και να βελτιώσουν τη μακροπρόθεσμη οικονομική τους σταθερότητα. Οι πρωτοβουλίες ESG μπορούν να ενισχύσουν το εμπορικό σήμα και τη φήμη μιας επιχείρησης, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση της πιστότητας των πελατών και του μεριδίου αγοράς. Οι καταναλωτές συχνά προτιμούν να υποστηρίζουν εταιρείες που επιδεικνύουν δέσμευση για βιωσιμότητα και ηθική συμπεριφορά. Πολλές πρακτικές ESG, όπως η ενεργειακή αποδοτικότητα και η μείωση των αποβλήτων, μπορούν να οδηγήσουν σε εξοικονόμηση κόστους μέσω της βελτίωσης της λειτουργικής αποδοτικότητας. Για παράδειγμα, η υιοθέτηση ενεργειακά αποδοτικών τεχνολογιών μπορεί να μειώσει τα ενεργειακά έξοδα και να μειώσει το αποτύπωμα άνθρακα μιας εταιρείας. Οι επιχειρήσεις που επενδύουν στην καινοτομία ESG μπορεί να αποκτήσουν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα αναπτύσσοντας προϊόντα και υπηρεσίες που απευθύνονται στην αυξανόμενη ζήτηση της αγοράς για βιώσιμες λύσεις. Η καινοτομία με γνώμονα την ESG μπορεί επίσης να οδηγήσει σε νέες πηγές εσόδων. Καθώς οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο θεσπίζουν αυστηρότερους περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς κανονισμούς, οι επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν προληπτικά τα θέματα ESG είναι σε καλύτερη θέση για να συμμορφωθούν με τους εξελισσόμενους νόμους και κανονισμούς. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο νομικών κυρώσεων και το σχετικό κόστος. Οι εταιρείες με ισχυρές δεσμεύσεις ESG τείνουν να προσελκύουν και να διατηρούν ευκολότερα κορυφαία ταλέντα. Οι εργαζόμενοι συχνά έχουν περισσότερα κίνητρα και δεσμεύονται όταν εργάζονται σε εταιρείες που ευθυγραμμίζονται με τις αξίες τους. Οι εκτιμήσεις για τα ΣΚΚ επεκτείνονται και στην αλυσίδα εφοδιασμού μιας επιχείρησης. Η αξιολόγηση και η βελτίωση της βιωσιμότητας και της κοινωνικής ευθύνης των προμηθευτών μπορεί να μειώσει τις διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού και να ενισχύσει τη συνολική ανθεκτικότητα. Πολλοί υποστηρίζουν ότι οι επιχειρήσεις που δίνουν προτεραιότητα στα ESG είναι καλύτερα τοποθετημένες για τη δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας. Αντιμετωπίζοντας τις περιβαλλοντικές και κοινωνικές προκλήσεις, μειώνουν τον κίνδυνο κλονισμών και αβεβαιοτήτων που μπορούν να βλάψουν τις οικονομικές επιδόσεις. Δέσμευση των ενδιαφερομένων μερών: Η εμπλοκή με ένα ευρύ φάσμα ενδιαφερόμενων μερών, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών, των πελατών, των εργαζομένων και των κοινοτήτων, μπορεί να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να εντοπίσουν τους αναδυόμενους κινδύνους και τις ευκαιρίες ΕΚΕ, οδηγώντας σε πιο τεκμηριωμένη λήψη αποφάσεων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο οικονομικός αντίκτυπος των πρακτικών ESG μπορεί να διαφέρει ανάλογα με τον κλάδο, την περιοχή και το μέγεθος της εταιρείας. Παρόλο που υπάρχουν στοιχεία που δείχνουν ότι η ενσωμάτωση των ESG μπορεί να έχει θετικά οικονομικά αποτελέσματα, δεν πρόκειται για μια λύση που ταιριάζει σε όλους και ο συγκεκριμένος αντίκτυπος σε μια επιχείρηση εξαρτάται από τις μοναδικές της συνθήκες και τις στρατηγικές που εφαρμόζει για την αντιμετώπιση των ανησυχιών ESG. Συνοπτικά, ο οικονομικός αντίκτυπος των ESG στις επιχειρήσεις είναι πολύπλευρος και μπορεί να περιλαμβάνει οφέλη όπως η βελτιωμένη πρόσβαση σε κεφάλαια, η μείωση των κινδύνων, η εξοικονόμηση κόστους και η βελτίωση της φήμης. Οι εταιρείες που ενσωματώνουν αποτελεσματικά τις εκτιμήσεις στις επιχειρηματικές τους στρατηγικές είναι συχνά σε καλύτερη θέση για μακροπρόθεσμη επιτυχία σε μια εξελισσόμενη παγκόσμια αγορά. Η ανάπτυξη των κεφαλαίων ESG ήταν ισχυρή παγκοσμίως, αλλά ιδιαίτερα στην κατηγορία μετοχών των αναδυόμενων αγορών (Mobius & Ali, 2021). Λόγω της αυξανόμενης δημοτικότητας στην αγορά, η βιωσιμότητα στις επιχειρήσεις και τις επενδύσεις αναδείχθηκε σε ένα σημαντικό ερευνητικό πεδίο με περισσότερες από 2.000 ακαδημαϊκές μελέτες και αμφιλεγόμενες συζητήσεις (Friede et al., 2015) . Η βιβλιογραφία αναφέρει θετικά ή μικτά αποτελέσματα για την εξέταση ESG όσον αφορά τη μείωση του εταιρικού κινδύνου και την καλύτερη ικανότητα αντίληψης ευκαιριών και βελτιωμένων οικονομικών αποδόσεων για έναν μακροπρόθεσμο ορίζοντα (Verheyden et al., 2016). Η βιωσιμότητα στις επιχειρηματικές και επενδυτικές αποφάσεις είναι ένα θέμα που συζητείται ευρέως. Αρχικά επικεντρώθηκε σε ηθικά και φιλανθρωπικά κίνητρα, το ESG εξελίχθηκε σε μια κυρίαρχη αγορά με στόχο μια ανώτερη οικονομική απόδοση. Ταυτόχρονα, το θέμα εμφανίστηκε σε ένα μεγάλο ερευνητικό πεδίο (Friede et al., 2015). Η βιβλιογραφία επικεντρώνεται στο εάν και πώς η εξέταση του ESG μπορεί να δημιουργήσει μακροπρόθεσμη αξία για τους επενδυτές και τις εταιρείες. Οι Cheng et al. (2014) υποστηρίζουν ότι η εξέταση θεμάτων ESG μετριάζει τον μακροπρόθεσμο κίνδυνο και οδηγεί σε βελτιωμένες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο και μειωμένο κόστος κεφαλαίου. Οι επιχειρήσεις που ενσωματώνουν βιώσιμους παράγοντες στην εταιρική τους στρατηγική αντιμετωπίζουν χαμηλότερους κινδύνους και είναι σε θέση να αντιληφθούν και να συνειδητοποιήσουν καλύτερα τις επιχειρηματικές ευκαιρίες (Eccles et al., 2014). Αυτό οφείλεται κυρίως στη βελτίωση των σχέσεων με τα ενδιαφερόμενα μέρη και στην εισαγωγή μακροπρόθεσμων προσεγγίσεων. Παρακολούθηση της εταιρικής απόδοσης όσον αφορά τις αποδόσεις και τη λογιστική απόδοση, οι Eccles et al. (2014) βρίσκουν σημαντική υπεραπόδοση επιχειρήσεων με υψηλή βιώσιμη ανάπτυξη σε σύγκριση με εταιρείες χαμηλής βιώσιμης ανάπτυξης. Οι Verheyden et al. (2016) υποστηρίζουν ότι η εξέταση του ESG στην εταιρική στρατηγική μειώνει τους ιδιοσυγκρασιακούς κινδύνους των εταιρειών, ιδιαίτερα μακροπρόθεσμα. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από τα αποτελέσματα των Cheng et al. (2014). Οι Auer & Schuhmacher (2016) διαπιστώνουν ότι ανάλογα με την εστίαση της περιοχής και του κλάδου, μια επένδυση που βασίζεται σε κριτήρια ESG επιτυγχάνει στο μέγιστο βαθμό μια μέση απόδοση της αγοράς, αλλά μπορεί επίσης να είναι λιγότερο κερδοφόρα. Οι παράγοντες ESG σχετίζονται με τη μείωση του ιδιότυπου κινδύνου της εταιρείας και τη βελτίωση της οικονομικής απόδοσης σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα (Cheng et al., 2014; Verheyden et . al., 2016). Ως εκ τούτου, φαίνεται να υπάρχουν ορισμένοι παραλληλισμοί με τον ρόλο και τη λειτουργία των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας, καθώς στοχεύουν να καλύψουν τη μακροπρόθεσμη έκθεση μιας εταιρείας σε πιστωτικούς κινδύνους και την πιστοληπτική της ικανότητα. Ο όρος ESG επινοήθηκε επίσημα το 2004 με τη δημοσίευση της έκθεσης «Who Cares Wins» από την Πρωτοβουλία Οικουμενικού Συμφώνου του ΟΗΕ. Έθεσε τον φιλόδοξο στόχο να ανασυγκροτήσει τρεις από τους κύριους ηθικούς πυλώνες χρηματοδότησης: περιβαλλοντικό, κοινωνικό και διακυβέρνηση. Όλα αυτά περιλαμβάνουν διαφορετικά ζητήματα και παρουσιάζουν έναν συγκεκριμένο στόχο αξιολόγησης (Billio et al., 2021). Στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να παρουσιάσει τόσο σε θεωρητικό – βιβλιογραφικό επίπεδο την έννοια του δείκτη ESG, αλλά παράλληλα να παρουσιάσει ευρήματα από έρευνες που έχουν λάβει χώρα σε επιχειρήσεις διαφόρων κλάδων και χωρών. Η συνάφεια του ESG με την οικονομική απόδοση και την κερδοφορία των εταιρειών αντιπροσωπεύει ένα από τα κύρια σκέλη της τρέχουσας βιβλιογραφίας. Η μεγάλη πλειονότητα των μελετών, που αφορούν τόσο τις βιομηχανικές χώρες όσο και τις αναδυόμενες οικονομίες, τονίζουν τον θετικό αντίκτυπο των προσπαθειών και της γνωστοποίησης ESG στις οικονομικές επιδόσεις των επιχειρήσεων (Billio et al., 2021). (EL)
Διπλωματική εργασία--Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, Θεσσαλονίκη, 2024. (EL)
Approved for entry into archive by Κυριακή Μπαλτά (balta@uom.gr) on 2024-12-06T09:31:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 OrfanidouEleniMsc2024.pdf: 1890926 bytes, checksum: a76578a94070c8cd624fcd1efc8b19df (MD5) (EN)
Made available in DSpace on 2024-12-06T09:31:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 OrfanidouEleniMsc2024.pdf: 1890926 bytes, checksum: a76578a94070c8cd624fcd1efc8b19df (MD5) Previous issue date: 2024-11-08 (EN)
Submitted by ΕΛΕΝΗ ΟΡΦΑΝΙΔΟΥ (ies14108@uom.edu.gr) on 2024-12-06T08:42:04Z No. of bitstreams: 1 OrfanidouEleniMsc2024.pdf: 1890926 bytes, checksum: a76578a94070c8cd624fcd1efc8b19df (MD5) (EN)


Sustainability (EN)
ESG (EN)
Environment (EN)
Governance (EN)

Πανεπιστήμιο Μακεδονίας (EL)

Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών Εφαρμοσμένα Οικονομικά (EL)




*Η εύρυθμη και αδιάλειπτη λειτουργία των διαδικτυακών διευθύνσεων των συλλογών (ψηφιακό αρχείο, καρτέλα τεκμηρίου στο αποθετήριο) είναι αποκλειστική ευθύνη των αντίστοιχων Φορέων περιεχομένου.