Η εταιρική διακυβέρνηση είναι αποτέλεσμα συνεχών διαπραγματεύσεων μεταξύ των ρυθμιστικών αρχών, των μετόχων, της ανώτερης διοίκησης και των ενδιαφερομένων μερών των εταιρειών. Κάθε πλευρά έχει διαφορετικές προτεραιότητες και σημεία ενδιαφέροντος, ωστόσο ισορροπούν στο ότι μέσω ισχυρών διαδικασιών εταιρικής διακυβέρνησης μπορεί να επιτευχθεί αποτελεσματικός διαχωρισμός ιδιοκτησίας και ελέγχου, ενώ παράλληλα να επικεντρώνεται η ανώτερη διοίκηση στη μεγιστοποίηση της μακροπρόθεσμης αξίας των μετόχων. Η εταιρική διακυβέρνηση δεν είναι καινούρια έννοια, κέρδισε ωστόσο προσοχή στην Ελλάδα τα τελευταία χρόνια μετά την εφαρμογή του νόμου 4706/2020. Στόχος της έρευνάς μας είναι να παράσχουμε μια ολιστική επισκόπηση του τοπίου εταιρικής διακυβέρνησης στην ελληνική αγορά, να εξετάσουμε την επίδρασή της στις βραχυπρόθεσμες εταιρικές επιδόσεις, στις συστάσεις των συμβούλων θεσμικών επενδυτών για την ψήφο στα θέματα διάταξης των ετήσιων γενικών συνελεύσεων και την πρόοδο της ορολογίας εταιρικής διακυβέρνησης στις πολιτικές ψήφου των θεσμικών επενδυτών.Το δείγμα περιλαμβάνει 24 ελληνικές εισηγμένες εταιρείες από 13 κλάδους, στο διάστημα 2019 έως 2022. Η ανάλυσή μας εξετάζει το θεωρητικό πλαίσιο της εταιρικής διακυβέρνησης, τις βέλτιστες πρακτικές και τα πραγματικά εταιρικά αποτελέσματα. Συνδυάζοντας ακαδημαϊκή βιβλιογραφία, τρέχουσες βέλτιστες πρακτικές και την πραγματικότητα της ελληνικής αγοράς, εντοπίζουμε επίσης τομείς που αναμένεται να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στην ελληνική εταιρική διακυβέρνηση στο βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο μέλλον.
(EL)
Corporate governance is the result of the constant negotiations between regulators, shareholders, upper management, and stakeholders of a company. While each side has different priorities and focus points, the point of balance is that through robust corporate governance procedures, the efficient separation of ownership and control can be achieved while focusing on the maximization of long-term shareholders' value. Corporate governance, although not a new concept, gained attention in Greece in the past few years, particularly after the implementation of Law 4706/2020. Our research aims to provide a holistic overview of the corporate governance landscape in the Greek market, to examine its impact on short-term corporate performance, on the proxy advisors’ recommendations on the Annual General Meeting agendas, and the progress of corporate governance terminology on institutional investors voting policies.Our sample contains 24 Greek listed companies from 13 industries, from 2019 to 2022. Our analysis examines the theoretical framework of corporate governance, the best practices, and the actual corporate results. By combining the academic literature, the current best practices, and the Greek market reality we also identify areas that are expected to play an important role in the Greek corporate governance in the short to medium-term future.
(EN)
Athens University of Economics and Business
