An appraisal of the effectiveness of various strategies of portfolio formation and portfolio management

Το τεκμήριο παρέχεται από τον φορέα :
Πανεπιστήμιο Πειραιώς   

Αποθετήριο :
Διώνη   

δείτε την πρωτότυπη σελίδα τεκμηρίου
στον ιστότοπο του αποθετηρίου του φορέα για περισσότερες πληροφορίες και για να δείτε όλα τα ψηφιακά αρχεία του τεκμηρίου*



Αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας εναλλακτικών στρατηγικών διαμόρφωσης και διαχείρισης χαρτοφυλακίων (EL)
An appraisal of the effectiveness of various strategies of portfolio formation and portfolio management (EL)

Τραγάκης, Ιάσονας

Γκλεζάκος, Μιχαήλ
Εφαρμοσμένη Στατιστική (EL)

Master Thesis (EL)

2017-05-25T06:21:22Z
2016-07


Η αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας εναλλακτικών στρατηγικών διαμόρφωσης και διαχείρισης χαρτοφυλακίων πραγματοποιήθηκε σε δύο επίπεδα. Το πρώτο επίπεδο αναφέρεται στη σύγκριση στρατηγικών παθητικής και ενεργητικής διαχείρισης με το δείκτη αναφοράς και το δεύτερο επίπεδο στην μεταξύ σύγκρισή του συνόλου των στρατηγικών. Τα αποτελέσματα που προέκυψαν εισηγούνται ότι οι στρατηγικές διακράτησης (Buy and Hold), αγοράς χαμένων (Buy Losers), θεμελιωδών μεγεθών (Fundamentals), χαμηλής μερισματική απόδοσης (Dividend Yield), χαμηλής χρηματιστηριακής προς λογιστική αξία (Price to Book) και χαμηλής χρηματιστηριακής τιμής προς κέρδη (Price to Earnings) εμφάνισαν υπεραποδόσεις καθώς και υψηλότερη επίδοση σε σχέση με το δείκτη, στο σύνολο των συνθηκών που εφαρμόστηκαν. Σημαντική επίδοση σε σχέση με το δείκτη επίσης εμφάνισαν και οι στρατηγικές τεχνικού δείκτη σχετικής δύναμης (RSI), λωριδών Bollinger (Bollinger Bands) και η ημερολογιακή στρατηγική αλλαγής του μήνα (End of Month) σε αντίθεση με τις στρατηγικές κινητού μέσου όρου (SMA), τεχνικού δείκτη Σύγκλισης Απόκλισης (MACD) και ημερολογιακή στρατηγική του τέλους του Σαββατοκύριακου (End of Week). Συγκριτικά μεταξύ των στρατηγικών, αναγνωρίστηκαν μοτίβα τα οποία εμφανίζουν τις στρατηγικές αγοράς χαμένων (Buy Losers) και χαμηλής χρηματιστηριακής προς λογιστική αξία (Price to Book) ως αποδοτικότερες και με την υψηλότερη επίδοση σε περιπτώσεις χαρτοφυλακίων υψηλής κεφαλαιοποίησης ή υψηλού συστηματικού κινδύνου. Επίσης η στρατηγική θεμελιωδών μεγεθών (Fund) και η στρατηγική διακράτησης (Buy and Hold) εμφάνισαν τις υψηλότερες αποδόσεις σε περιπτώσεις χαρτοφυλακίων χαμηλής κεφαλαιοποίησης ή χαμηλού συστηματικού κινδύνου κυρίως σε περιόδους ανοδικής αγοράς. Τέλος σημαντική απόδοση και επίδοση συγκριτικά με το σύνολο των στρατηγικών εμφάνισε και η στρατηγική χαμηλής μερισματική απόδοσης (Dividend Yield). (EL)
The evaluation of the effectiveness of various portfolio formation and management strategies was conducted in two steps. The first step refers to the comparison of passive and active management strategies to the market index and the second step to the comparison between all the strategies. The results suggest that the strategies Buy and Hold, Buy Losers, Fundamentals, high Dividend Yield low Price to Book value and low Price to Earnings outperformed and showed higher yield relative to the index, through different market conditions. Furthermore significant performance was shown by the strategies of Relative Strength Index (RSI), Bollinger Bands and the calendar strategy End of Month, unlike the strategies of Simple Moving Average (SMA), technical Convergence Divergence indicator (MACD) and the calendar strategy End of Week. As a result of the comparison between the strategies, was shown that the strategies Buy Losers and low Price to Book value were the ones with the highest yields and performance in cases of large-cap or high systemic risk portfolios. Also strategies Fundamentals and Buy and Hold showed the highest yields in cases of small capitalization or low systemic risk portfolios, especially in cases of Bull markets. Finally Dividend Yield strategy showed in general good behavior through different market and portfolio conditions. (EL)


Επενδυτικό σχέδιο (EL)
Ανάλυση επενδύσεων (EL)
Χρηματοπιστωτικές αγορές (EL)
Διαχείριση χαρτοφυλακίου (EL)

Πανεπιστήμιο Πειραιώς (EL)

Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης (EL)

http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές




*Η εύρυθμη και αδιάλειπτη λειτουργία των διαδικτυακών διευθύνσεων των συλλογών (ψηφιακό αρχείο, καρτέλα τεκμηρίου στο αποθετήριο) είναι αποκλειστική ευθύνη των αντίστοιχων Φορέων περιεχομένου.