δείτε την πρωτότυπη σελίδα τεκμηρίου στον ιστότοπο του αποθετηρίου του φορέα για περισσότερες πληροφορίες και για να δείτε όλα τα ψηφιακά αρχεία του τεκμηρίου*
Υπολογισμός αξίας σε κίνδυνο στις τραπεζικές μετοχές εισηγμένων στο ΧΑΑ
Value-at-Risk estimation of bank stocks listed in stock market of Athens
Χριστοπούλου, Γεωργία Β.
Δράκος, Κωνσταντίνος
Market risk of a portfolio is related to the possibility of financial loss due to combined movement of economic variables, such as interest and exchange rates. Quantification of market risk is of crucial importance for the financial organisations and regulatory authorities, as it ensures the safety of the capital and the adequacy of financial flows. The typical way of calculating market risk regards a conservative one-tail confidence interval of the losses of the portfolio for a short forecast horizon, which is called Capital-at-Risk (CaR) or Value-at-Risk (VaR). This issue measures market risk of portfolios, based on indices of banks’ stocks of the Athen’s Stock Exchange Market using VaR measures, confirming the basic consequents of the bibliography regarding their weaknesses. For the estimation of these measures the methods that are used, are the parametric method of covariance, the historical stimulation, and the ARCH, GARCH. The analysis is elaborated with the assistance of EVIEWS, SPSS and EXCEL.
Ο κίνδυνος αγοράς ενός χαρτοφυλακίου αναφέρεται στην πιθανότητα χρηματοοικονομικών απωλειών μιας συντονισμένης κίνησης οικονομικών μεταβλητών όπως το επιτόκιο και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η ποσοτικοποίηση του κινδύνου αγοράς είναι σημαντική τόσο για τους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς όσο και για τις ρυθμιστικές αρχές, ώστε να εξασφαλίζεται η επάρκεια των χρηματοοικονομικών ροών και η ασφάλεια των κεφαλαίων. Ο τυπικός τρόπος μέτρησης του κινδύνου αγοράς γίνεται με ένα συντηρητικό μονόπλευρο διάστημα εμπιστοσύνης στις απώλειες χαρτοφυλακίου για μικρό ορίζοντα πρόβλεψης. Αυτό το σύνολο των απωλειών ονομάζεται συχνά Capital-at-Risk ή Value-at-Risk (VaR), δηλαδή κεφάλαιο ή αξία σε κίνδυνο. Η παρούσα εργασία μετρά τον κίνδυνο της αγοράς όπως προκύπτει από την επένδυση σε τραπεζικές μετοχές του Χρηματιστηρίου Αθηνών με τα μέτρα κινδύνου Value-at-Risk και επιβεβαιώνει τα κυριότερα συμπεράσματα της βιβλιογραφίας ως προς τις αδυναμίες αυτών των μέτρων. Για την εκτίμηση των μέτρων χρησιμοποιούνται η παραμετρική μέθοδος της συνδιακύμανσης, η μέθοδος της ιστορικής προσομοίωσης, και οι μέθοδοι ARCH και GARCH. Για την ανάλυση χρησιμοποιήθηκαν τα προγράμματα SPSS, EXCEL και EVIEWS.
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
*Η εύρυθμη και αδιάλειπτη λειτουργία των διαδικτυακών διευθύνσεων των συλλογών (ψηφιακό αρχείο, καρτέλα τεκμηρίου στο αποθετήριο) είναι αποκλειστική ευθύνη των αντίστοιχων Φορέων περιεχομένου.
Βοηθείστε μας να κάνουμε καλύτερο το OpenArchives.gr.
