Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η εξέταση των επιδόσεων από τις στρατηγικές διαπραγματεύσεις, οι οποίες βασίζονται στον συνδυασμό κανόνων τεχνικού εμπορίου ως προς την πώληση και την αγορά πλοίων εμπορευματοκιβωτίων (containers) και πλοίων μεταφοράς φυσικού αερίου (LNG). Πιο αναλυτικά, χρησιμοποιώντας τις τιμές των μεταχειρισμένων πλοίων αλλά και τις τιμές των νεόκτιστων πλοίων σε σχέση με τις τιμές των χρονοναυλώσεων (time-charter) για την περίοδο Οκτώβριο 1996 μέχρι και Ιούνιο 2017 για τα πλοία εμπορευματοκιβωτίων, εξετάσαμε την ύπαρξη μακροχρόνιας και βραχυχρόνιας σχέσης ανάμεσα στην τιμή και τα κέρδη και χρησιμοποιήσαμε τη συγκεκριμένη σχέση ως δείκτη των αποφάσεων που αφορούν την επένδυση ή την από-επένδυση . Πραγματοποιήσαμε επίσης ανακατανομή των τιμών στις χρονοσειρές (data snooping), προκειμένου να αξιολογήσουμε τα αποτελέσματα των πραγματικών σειρών. Παρόμοια διαδικασία πραγματοποιήθηκε και για τα πλοία μεταφοράς φυσικού αερίου. Τα αποτελέσματα επισημαίνουν, λόγω της υψηλότερης μεταβλητότητας, ότι οι στρατηγικές αγοραπωλησίας, οι οποίες βασίζονται σε δείκτες τιμών-κερδών, έχουν υψηλότερες αποδώσεις σε σύγκριση με τις στρατηγικές “αγοράς και κράτησης” πλοίων, ιδίως στην αγορά μεγαλύτερων πλοίων.
Η παρούσα εργασία παρέχει:
- Δυνατότητα ανάλυσης της ναυτιλιακής αγοράς για τα πλοία μεταφοράς φυσικού αερίου (LNG) και εμπορευματοκιβωτίων ( Containers), βασισμένη στο χρηματιστηριακό δείκτη τιμών προς τα κέρδη ( P/E ratio)
- Δυνατότητα ανάλυσης και σύγκριση διαφορετικών τύπου πλοίων
- Δυνατότητα ανάλυσης και προσδιορισμού του χρόνου αγοράς και πώλησης πλοίων μεταφοράς φυσικού αερίου (LNG) και εμπορευματοκιβωτίων ( Containers)
- Δυνατότητα ανάλυσης και σύγκριση διαφορετικών μεγεθών πλοίων (Containers,LNG)
The aim of this paper is to examine, the performance of negotiation strategies based on the combination of technical trading rules and fundamental analysis in the market of sale and purchase Container and NLG ships. Using a sample of second-hand and newbuilding prices and time-charter rates over the period October 1996 to June 2017 for container ships and spot prices and newbuilding prices over the period December 2010 to June 2017 for LNG hips, we examined the existence of a long-run cointegrating relationship and sort-run causality between price and earnings and use this relationship as an indicator of investment or divestment timing decisions. We also performed the snooping data, in order to evaluate the results of the factual series. Results point out, due to higher volatility, that trading strategies based on price- earnings ratios significantly out-perform buy and hold strategies in market for ships, particularly in the market for larger vessels.
Πανεπιστήμιο Αιγαίου
