Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές αποτελούν έναν από τους κλάδους έρευνας της οικονομικής
επιστήμης που έχει απασχολήσει πολύ τους ερευνητές και έχουν γραφτεί εκατοντάδες εργασίες
που μελετούν αυτό το σύγχρονο φαινόμενο από κάθε δυνατή σκοπιά. Στην παρούσα εργασία θα
ορίσουμε τις βασικές έννοιες των εξαγορών και συγχωνεύσεων, θα εξετάσουμε περιληπτικά τον
τρόπο δημιουργίας τους και θα αναφέρουμε τις σημαντικότερες τεχνικές διερεύνησης και τα
σημαντικότερα αποτελέσματα του πεδίου.
Στη συνέχεια εξετάζοντας την περίπτωση εξαγοράς από την Alpha τράπεζα της Εμπορικής, θα
επιχειρήσουμε αναλύοντας πρωτογενή δεδομένα από τους ισολογισμούς και τα αποτελέσματα
χρήσης ελληνικών τραπεζών να δώσουμε απάντηση στο κατά πόσο αυτή υπήρξε επωφελής για
την Alpha Bank. Για το σκοπό αυτό θα χρησιμοποιήσουμε τα συνδυασμένα αποτελέσματα της
κλασσικής ανάλυσης αριθμοδεικτών και της μεθόδου ανάλυσης περιβάλλουσας συνάρτησης.
Συμπερασματικά και λαμβάνοντας υπ’ όψιν τις συνθήκες κάτω από τις οποίες έλαβε χώρα αυτή η
συνένωση τα δεδομένα μας οδηγούν στο συμπέρασμα ότι με την εξαγορά της Εμπορικής τράπεζας
, η Alpha τράπεζα βελτίωσε τη θέση της σε μια σειρά από χρηματοοικονομικούς δείκτες όπως
ρευστότητα και κερδοφορία καθώς επίσης και την τεχνική της αποδοτικότητα τόσο σε σχέση με
τις προ εξαγοράς επιδόσεις της όσο και σε σύγκριση με τις υπόλοιπες τράπεζες που απαρτίζουν
την ομάδα των ελληνικών συστημικών τραπεζών.
OUTPUT ΧΡΟΝΟΛΟΓΙΑ
ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ROA 1,82 1,56 0,85 0,36 -11,55 -2,05 -0,16 0,09
ROE 19,25 19,17 9,8 4,07 1,01
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ/ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ + ΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ 1,38 1,38 0,86 0,44 -10,24 -1,55 -0,14 0,08
INPUT 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 90385 101838 113394 120744 106732 104798 110930 115464
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 60350 67656 71194 68039 59543 58722 62876 64929
ΣΥΝΟΛΟ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ 54693 73076 74752 77262 71496 69136 67250 68109
OUTPUT ΧΡΟΝΟΛΟΓΙΑ
ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ROA 1,5 0,79 0,56 0,13 -6,44 -1,86 3,09 -1,41
ROE 19,83 13,02 6,55 1,49 -133,79 -140,49 27,33 -13,3
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ/ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ + ΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ 1,35 0,67 0,53 0,25 -6,46 -1,95 2,42 -1,11
INPUT 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 56684 65216 69480 66798 59148 58357 73697 72936
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 31015 42547 42916 38293 28399 28451 42485 42901
ΣΥΝΟΛΟ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ 42072 50705 51400 49304 44876 40495 51678 49557
OUTPUT ΧΡΟΝΟΛΟΓΙΑ
ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ROA 1,22 0,82 0,43 0,13 -7,15 -2,13 2,48 -2,22
ROE 15,51 14,64 5,73 1,85 -55,12 -26,62
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ/ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ + ΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ 1,28 0,81 0,39 0,14 -8,66 -2,28 -2,21 -2,02
INPUT 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 68389 82202 84169 87188 76822 67653 77586 75518
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 36151 45656 46808 44435 32459 30752 41535 40878
ΣΥΝΟΛΟ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ 45638 55878 55837 56268 48094 43171 45610 42133
OUTPUT ΧΡΟΝΟΛΟΓΙΑ
ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ROA 1,4 0,6 0,38 0,04 -13,41 -0,72 1,9 -3,4
ROE 19,67 10,94 5,7 0,64 21,08 -41,48
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ/ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ + ΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ
INPUT 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 46427 54890 54280 57680 49352 70406 92010 89290
ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 22067 28381 30063 29475 21796 36971 54279 54733
ΣΥΝΟΛΟ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ 30289 38313 37688 37638 34005 44613 62366 57143
University of the Aegena
