Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο την ανάλυση του θεσμού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στην Ελλάδα και τον έλεγχο της επαναληπτικότητας των Ελληνικών Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων σε μακροπρόθεσμο και βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Ειδικότερα, τα έτη τα οποία θα εξεταστούν αφορούν την δεκαετία 2007 – 2017. Αρχικά, αναλύεται ο θεσμός των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ελλάδος. Στη συνέχεια, ακολουθεί βιβλιογραφική ανασκόπηση της επαναληπτικότητας των Αμοιβαίων Κεφαλαίων σε διεθνές και εγχώριο επίπεδο. Έπειτα, παρατίθεται μία θεωρητική προσέγγιση της μεθοδολογίας των «νικητών και ηττημένων» και γίνεται αναφορά στο κριτήριο αξιολόγησης που θα χρησιμοποιηθεί για τον χαρακτηρισμό των κεφαλαίων ως «νικητές ή ηττημένοι». Επιπλέον, ερμηνεύονται οι μεταβλητές και τα στατιστικά κριτήρια βάσει των οποίων διεξήχθησαν τα συμπεράσματά της μελέτης. Ακολουθεί, αναφορά στην εξέλιξη του θεσμού των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ελλάδος, δηλαδή αναδεικνύονται οι ετήσιες σωρευτικές αποδόσεις τους, οι ετήσιες εισροές / εκροές τους αλλά και τα ετήσια ενεργητικά, μερίδια και καθαρές τιμές τους. Χρησιμοποιώντας το δημοφιλές πρόγραμμα διαχείρισης λογιστικών φύλλων Microsoft excel, ελέγχθηκε η επαναληπτικότητα των αποδόσεων των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Ελλάδος για την εξεταζόμενη χρονική περίοδο, με χρονικές υστερήσεις τετράμηνων αλλά και ετών, έτσι ώστε να ελεγχθεί η επαναληπτικότητα και σε βραχυπρόθεσμο αλλά και σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Τέλος, παρατίθενται τα συμπεράσματα τα οποία προέκυψαν από την ανωτέρω μελέτη, καθώς και η βιβλιογραφία από την οποία αντλήθηκαν τα απαραίτητα στοιχεία για την ολοκλήρωσή της.
(EL)
This project aims to analyze the institution of Mutual Funds in Greece and evaluate the repeatability of Greek Equity Funds in the long-term and short-term horizons. The time period considered in this thesis is the decade 2007 – 2017. First of all, the Greek Mutual Fund’s Institution is analyzed. Secondly, a bibliographic review of the repeatability of the funds is analyzed at international and domestic level. A theoretical approach to the methodology of "winners and losers" is given and reference is made to the criterion, which will be used to describe the funds as "winners or losers". In addition the variables, which helped us reach to the conclusion are interpreted. In addition, the evolution of the equity fund’s institution is mentioned, that is their annual returns, their annual inflows / outflows and their annual assets, shares and prices. Using Excel, the repeatability of equity funds was checked with four-month’s and year’s lags. Finally, the conclusions drawn from the above study, as well as the literature from which the necessary data was drawn are presented.
(EL)
Πανεπιστήμιο Πατρών
